Montag, 12. April 2010

Finanzkrise: Ein Vergleich – Georgia versus Texas

Paul Krugman macht heute in seiner Kolumne („Georgia on My Mind“) in NYT auf die prekäre Lage im Bundesstaat Georgia aufmerksam. Von insgesamt 206 Banken, die die FDIC seit Beginn des Jahres 2008 geschlossen hat, sind 37 aus Georgia, bemerkt Krugman. Kein anderer Bundesstaat hat in den USA so gelitten wie Georgia, obwohl die Immobilienblase geographisch gesehen eine ungleiche Angelegenheit ist, so Krugman. Während es Texas gelungen ist, eine schwere Belastung sowohl im Immobilienmarkt als auch im Bankensystem zu vermeiden, leidet Georgia unter „post-bubble“-Trauma, erklärt Krugman. Der Anteil der säumigen Hypothekarkredite ist in Georgia höher als in Kalifornien. Auch der prozentuale Anteil von Hausbesitzern mit „negative equity“ liegt in Georgia deutlich höher über dem nationalen Durchschnitt. Was ist also mit Georgia los? High-flying Bankmanager haben die Kreditvergabe aggressiv ausgeweitet, und sich dabei verschwenderisch ausbezahlt, während das ganze Geschäft mit „hot money“ finanziert wurde anstatt mit den Einlagen der eigenen Kunden, erläutert Krugman. Warum ist das alles aber in Texas nicht passiert?

Weil Texas eine starke Verbraucherschutz-Regulierung hat. Insbesondere machte Texas es für Hausbesitzer schwierig, bei „piggy bank“ (Huckepack-Sparkassen) gegen ihre Häuser Bargeld aus ihren Hypotheken abzuheben. In Georgia fehlte eine entsprechende Schutzvorrichtung. Es gibt daher einen auffälligen Kontrast zwischen dem Fall Georgia und dem Fall Texas, was, wie es scheint. mit der aktuellen Debatte über die Finanzreform nichts zu tun hat, hebt Krugman hervor. Georgia sprengte sich mit altmodischen Darlehen, nicht mit komplexen derivativen Finanzinstrumenten, die von vielen Beobachtern für die Krise verantwortlich gemacht werden.

Fazit: Der Fall Georgia zeigt, dass schlechtes Verhalten vieler kleineren Banken so viel Schaden richten kann wie das Fehlverhalten weniger Finanzgiganten. Der Verbraucherschutz ist ein wesentliches Element der Finanzreform, schlussfolgert Krugman. „Wenn wir Verbraucher vor räuberischen Kreditvergabe nicht schützen können, werden viele kleinere Banken und nicht-Banken „Hypotheken-Originator“, die für die schlimmsten Missbräuche für Subprime-Kredite verantwortlich sind, die Lücke füllen“, mahnt Krugman an.

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