Freitag, 12. November 2010

Türkische Zentralbank senkt den Satz für Tagesgeldeinlagen um 4%

Die türkische Zentralbank (CBT) hat gestern ihren Zielsatz (one-week repo rate: Reposatz für eine Woche) bei 7,0% unverändert belassen. Sie hat aber den Satz für die Tagesgeldeinlagen (overnight borrowing rate)  von 5,75% um 400 Basispunkte auf 1,75% reduziert. Der Tagesgeldausleihsatz (overnight lending rate) wurde hingegen bei 8,75% nicht verändert. Die CBT hat ferner den Satz für Kreditfazilitäten für Primärhändler via Repo-Geschäfte bei 7,75% konstant gehalten.

Türkei Realzinsen, Graph: CBT, November 2010

Der jüngste Anstieg der Kapitalzuflüsse verschärft die Divergenz zwischen der Wachstumsrate der Binnen- und Auslandsnachfrage, hält die CBT fest. Die Ausdehnung des Leistungsbilanzdefizits durch das rasche Kreditwachstum und die steigende Importnachfrage unterstreichen die Risiken hinsichtlich der finanziellen Stabilität. Um die Duration im Geldmarkt für TRY zu verlängern, hat der geldpolische Aussschuss beschlossen, zu erlauben, dass der Tagesgeldsatz sich vom Leitzins bei Bedarf vorübergehend entfernt. Daher hat der Ausschuss beschlossen, die Lücke zwischen dem Satz für die Geldausleihe (lending) und die Geldeinlage (borrowing) auszudehnen, indem der Satz für Geldausleihe um 400 Basispunkte reduziert wird.


Türkei Verschuldung der öffentlichen Hand, Graph: CBT, November 2010

Fazit: Die CBT sendet das Signal, dass eine Bank, die über Überschussreserven verfügt, sie an andere Banken im Markt ausleihen soll, anstatt sie bei der Zentralbank einzulegen. In Bezug auf das Wirtschatswachstum bleibt die CBT zuversichtlich, obwohl sie auf Risiken wie schwache Auslandsnachfrage und geringe Kapazitätsauslastung hinweist.

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